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从中国平安来看，目前其寿险业务及健康险业务规模保费按地区分布来看，排名前五的省市分别为广东、山东、浙江、江苏、北京。其中，今年上半年广东省为平安寿险贡献的保费为623亿元，约占规模保费的17.7%，接近两成。广东省为平安寿险贡献的保费是排名第二的山东省的近3倍左右。

更重要的是国内流动性的宽松。小盘股对于国内的流动性是更敏感的，而大盘股对外部流动性更敏感，尤其是对外资的流入流出更为敏感。因为外资基本上只买大盘股，而外资是过去两年最重要的增量资金。但是今年海外市场的大波动，这也是我们之前一直提示的风险，就是可能2020年外资的流入有风险，美股波动会影响外资流入相关的一些大盘股，他们的波动性相关度是比较强的。

黄金股逆市上涨昨日沪深两市早盘小幅低开，开盘之后指数单边走弱，三大股指盘中均跌超1%，市场避险情绪明显，除黄金、白酒和食品饮料等受到资金追捧外，其余板块个股普跌。午后白马股集体下挫，指数再次震荡走低，仅军工和环保股逆市活跃。行业板块方面，食品饮料及酿酒行业板块早盘大涨，黄金概念高开低走，恒邦股份（维权）涨逾5%，山东黄金、湖南黄金、西部黄金等个股不同程度上涨；垃圾分类概念低开高走，汉宇集团、百洋股份、空港股份、九洲电气涨停；污水处理概念接力爆发，首创股份、京蓝科技、兰州黄河等涨停。

与此同时，随着外资、私募的崛起，机构间力量此消彼长，公募基金定价权、话语权的旁落引发行业的深层次忧虑。基金持股市值10年滑落偏股基金沦为“大散户”银河证券基金研究中心数据显示，截至2018年底，公募基金持有的权益投资总市值为1.56万亿元，其中，持有的A股市值为1.47万亿元，比2007年峰值时减少1万亿；目前持股市值占A股流通市值比例为4.17%。

卖方研报中的潜台词，你都懂吗？黑话一：分化行情翻译：行情成色不足10月是A股上市公司披露三季报的窗口期，随之而来的，是一大波解读研报。纵览不同行业不同板块、不同机构的三季报解读，都离不开一个关键词：分化。中泰资管曾经做过一个统计，发现有行情的时候，说“分化”的研报数量就少。一但下跌，特别是指数出现边际变化时，谈“分化”的研报数量就会增加。

他擅长创新成长股投资，专注于寻找景气行业内具备护城河优势的平台型公司，追求持续的、确定的成长。此前接受采访时，他曾表示，“投资的本质在于预见未来，当你预见到未来世界的样子，在投资中就要果断去投资这些代表未来生活的产业的青少年时期。”任泽松、腊博两位冠军经理也离任了